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1906년 헝가리에서 출생한 그는 누구도 부정할 수 없는 투자의 대부였다. 철학과 미술사를 전공했지만, 사실은 피아니스트가 되는 게 꿈이었다. 1920년대 후반 18세에 파리로 유학하여 그 곳에서 생애 최초의 증권투자를 시작한 이래 유럽 전역에서 활동한 그는 두 세대에 걸쳐 독일 증권시장의 우상으로 군림하였다. 

그는 이 책을 포함하여 13권의 책을 저술하였는데, 이 책들은 전세계적으로 300만부 이상 팔렸다. '박학다식한 저술가, 유머 넘치는 칼럼니스트이자 유쾌한 만담가'인 그는 일생을 돈, 투자, 그리고 음악에 심취하였다.

"인생을 즐기십시오" 이 말은 그가 일생 동안 지켰던 잠언이다. 그에게 있어 투자는 '지적인 도전행위'일 뿐이었다. 

이 책은 그의 나이 93세 때인 1999년 2월부터 쓰기 시작하여 그 해 9월에 탈고하였다. 그러나 안타깝게도 그는 책의 서문을 쓰지 못한 채 9월 13일, 파리에서 영면하였다. 이 책은 그의 파란만장한 투자 인생을 결산하는 최후의 역작이며, 유러 증권게는 이 책을 '위대한 유산'이라고 평가하였다.

10가지 권고 사항

1. 매입 시기라고 생각되면 어느 업종의 주식을 매입할 것인지를 결정하라.

2. 압박감에 시달리지 않도록 충분한 돈을 가지고 행동하라.

3. 모든 일이 생각과 다르게 진행될 수 있다는 것을 명심하라. 그리고 반드시 인내하라.

4. 확신이 있으면, 강하고 고집스럽게 밀어붙여라.

5. 유연하게 행동하고, 자신의 생각이 잘못될 수 있음을 인정하라.

6. 완전히 새로운 상황이 전개되면 즉시 팔아라.

7. 때때로 자신이 보유한 종목의 리스트를 보고 지금이라도 역시 샀을 것인지 검토하라.

8. 대단한 가능성을 예견할 수 있을 경우에만 사라.

9. 계속해서 에측할 수 없는 위험 역시 항상 염두에 두라.

10. 자신의 주장이 옳더라도 겸손하라.

 

10가지 금기 사항

1. 추천 종목을 따르지 말며, 비밀스런 소문에 귀 기울이지 마라.

2. 파는 사람이 왜 파는지, 혹은 사는 사람이 왜 사는지를 스스로 알고 있다고 생각하지 마라. 또한 다른 사람들이 자기보다 더 많이 알고 있다고 생각해서 그들의 말에 귀 기울이지 마라.

3. 손실을 다시 회복하려고 하지 마라.

4. 지난 시셍 연연하지 마라.

5. 주식을 사놓은 뒤 언젠가 주가가 오를 것이라는 희망 속에 그 주식을 잊고 지내지 마라.

6. 시세 변화에 민감하게 반응하지 마라.

7. 어디서 수익 혹은 손실이 있었는지 계속해서 계산하지 마라.

8. 단기 수익을 얻기 위해서 팔지 마라.

9. 정치적 성향, 즉 지지나 반대에 의해 심리적 영향을 받지 마라.

10. 이익을 보았다고 해서 교만해지지 마라.

 

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Posted by 박시현
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요즘 같은 활황 장세.
주의해야한다.
코스톨라니의 책에서 인용해 왔다.
-돈, 뜨겁게 사랑하고 차갑게 다루어라- 중

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Posted by 박시현
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단도 투자의 원칙 9가지

☞ 새로운 사업보다 기존 사업에 투자하라

 단순하게 이해할 수 있는 사업에 투자하라

 침체된 업종의 침체된 사업에 투자하라

견고한 경쟁우위, 해자를 갖춘 사업에 투자하라

확률이 높을 땐 가끔씩, 큰 규모로, 집중 투자하라

 차익거래 기회에 집중하라

 항상 안전마진을 추구하라

 위험은 적고 불확실성은 큰 사업에 투자하라

 혁신 사업이 아닌 모방 사업에 투자하라

 

 - 조엘 그린블랫 <주식시장을 이기는 작은 책> 마법공식, 웹사이트 www.magicformulainvesting.com 침체된 기업에 투자!!

 - <포춘> 500대 기업에 이름 올린 뒤 20년 안에 사라진다. 견고한 해자를 가진 기업이라도 영원히 살아남을 수 없다.

 - 아멕스는 샐러드유가 담긴 통이 가득한 창고를 담보로 6,000만 달러를 대출해 주었는 데, 통안을 채운 것은 대부분 바닷물이었다.

    돈을 빌려간 회사는 파산해 버렸고, 아멕스는 손실을 발표했고, 주가는 절반으로 급락했다. 그러나 이것을 제외한 모든 것은 

    정상적으로 굴러가고 있었고, 그에 따른 다른 위험은 보이지 않았다. 이 때는 투자의 기회다.

 - 투자의 핵심은 어떤 산업이 사회에 얼마나 영향을 미칠 것인지, 또는 얼마나 성장할지를 평가하는 것이 아니라 특정 기업의 경쟁우위,

    그리고 그 우위의 지속 가능성을 판단하는 데 있다. '워렌버핏'

  - 내재가치 대비 할인 폭이 클수록 위험은 줄어든다.

    내재가치 대비 할인 폭이 클수록 수익은 커진다.

  - 모방사업에 투자 -> 맥도날드, 마이크로소프트

  - 투자하기전 반드시 고려해야하는 7가지 요소

    1. 잘 아는 기업인가? 자신의 '역량의 범위' 안에 있는 기업인가?

    2. 기업의 현재 내재가치를 알고 있으며, 몇 년 뒤 어떻게 달라질지 높은 신뢰도로 예측할 수 있는가?

    3. 현재 및 2~3년 뒤 내재가치 대비 크게 할인되어 거래되는가? 할인 폭은 50퍼센트 이상인가?

    4. 순자산의 상당 부분을 이 기업에 기꺼이 투자할 의지가 있는가?

    5. 손실위험은 미미한 수준인가?

    6. 해자를 갖춘 기업인가?

    7. 경영진은 유능하며 정직한가?

  - 원칙1. 절대로 돈을 잃지 않는다.

     원칙2. 절대로 원칙 1을 잊지 않는다.

   - 잘 알고 있는 단순한 기업에만 투자한다. 

어마어마하게 변화하는 시대에 살고 있는 시기에 과거와 같은 방식의 투자 방식이 통할까 싶지만,

세상은 생각보다 빠른듯 느리게 변화한다. 

올해는 특히 코로나19로 더욱 급변하는 것 같지만, 다시 코비드19가 잠잠해질 때쯤이면

인간의 일상은 과거와 크게 달라지지 않을 것이다. 그리고 산업은 다시 씨클리컬 산업으로 돌아갈 것이고.

많은 것들이 변화하지만, 많은 것들이 변화하지 않는 시대. 

이 시대에 어떻게 살아가야 할지 다시 한번 고민하게 해준 책이다. 

 

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Posted by 박시현
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