투자자들이 Rockwell Medical, Inc.(NASDAQ:RMTI)를 46% 과소평가하고 있습니까?
-
RMTI-4.73%
-
RMTI-4.73%
Rockwell Medical, Inc. ( NASDAQ:RMTI )는 내재가치에서 얼마나 떨어져 있습니까? 가장 최근의 재무 데이터를 사용하여 회사의 예측 미래 현금 흐름을 가져와 현재 가치로 다시 할인하여 해당 주식의 가격이 적정한지 여부를 살펴보겠습니다. 이를 달성하는 한 가지 방법은 DCF(Discounted Cash Flow) 모델을 사용하는 것입니다. 당신이 그것을 이해할 수 없을 것이라고 생각하기 전에 계속 읽으십시오! 실제로 상상하는 것보다 훨씬 덜 복잡합니다.
기업은 여러 면에서 평가될 수 있으므로 DCF가 모든 상황에 완벽하지 않다는 점을 지적합니다. 할인된 현금 흐름에 대해 자세히 알아보려면 Simply Wall St 분석 모델 에서 이 계산의 근거를 자세히 읽을 수 있습니다 .
숫자 계산하기
우리는 이름에서 알 수 있듯이 두 단계의 성장을 고려하는 2단계 DCF 모델을 사용할 것입니다. 첫 번째 단계는 일반적으로 두 번째 '안정적 성장' 기간에 포착된 최종 가치로 향하는 수준에서 벗어나는 더 높은 성장 기간입니다. 첫 번째 단계에서 우리는 향후 10년 동안 비즈니스에 대한 현금 흐름을 추정해야 합니다. 가능한 경우 분석가 추정치를 사용하지만 이러한 추정치를 사용할 수 없는 경우 마지막 추정치 또는 보고된 가치에서 이전 잉여현금흐름(FCF)을 추정합니다. 우리는 이 기간 동안 잉여 현금 흐름이 감소하는 기업이 수축 속도를 늦추고 잉여 현금 흐름이 증가하는 기업의 성장률이 느려질 것이라고 가정합니다. 우리는 성장이 후기보다 초기에 더 느려지는 경향이 있음을 반영하기 위해 이렇게 합니다.
일반적으로 우리는 오늘의 1달러가 미래의 1달러보다 더 가치가 있다고 가정하므로 현재 가치 추정치를 얻기 위해 이러한 미래 현금 흐름의 합계를 할인해야 합니다.
10년 잉여현금흐름(FCF) 추정치
| 2023년 | 2024년 | 2025년 | 2026년 | 2027년 | 2028년 | 2029년 | 2030년 | 2031년 | 2032년 | |
| 레버리지 FCF($, 백만) | -US$1050만 | -US$1300만 | -1,110만 달러 | 미화 250만 달러 | 329만 달러 | 미화 403만 달러 | 469만 달러 | 미화 525만 달러 | 573만 달러 | 612만 달러 |
| 성장률 추정치 출처 | 애널리스트 x1 | 애널리스트 x1 | 애널리스트 x1 | 애널리스트 x1 | 예상 @ 31.43% | 예상 @ 22.58% | 예상 @ 16.39% | 예상 @ 12.06% | 예상 @ 9.02% | 예상 @ 6.9% |
| 현재 가치($, 백만) 할인 @ 8.0% | -US$9.7 | -US$11.1 | -US$8.8 | US$1.8 | US$2.2 | US$2.5 | US$2.7 | US$2.8 | US$2.9 | US$2.8 |
("Est" = Simply Wall St에 의해 추정된 FCF 성장률)
10년 현금 흐름(PVCF)의 현재 가치 = -US$11m
이제 이 10년 기간 이후의 모든 미래 현금 흐름을 설명하는 최종 가치를 계산해야 합니다. Gordon Growth 공식은 10년 국채 수익률 1.9%의 5년 평균과 동일한 미래 연간 성장률에서 최종 가치를 계산하는 데 사용됩니다. 우리는 8.0%의 자기자본비용으로 최종 현금흐름을 오늘의 가치로 할인합니다.
터미널 가치(TV) = FCF 2032 × (1 + g) ÷ (r – g) = US$610만 × (1 + 1.9%) ÷ (8.0%– 1.9%) = US$103m
터미널 가치(PVTV)의 현재 가치 = TV / (1 + r) 10 = US$103m÷ (1 + 8.0%) 10 = US$48m
총 가치 또는 자기 자본 가치는 미래 현금 흐름의 현재 가치의 합이며 이 경우에는 미화 3,700만 달러입니다. 주당 내재가치를 구하려면 이를 총 발행주식수로 나눕니다. 현재 주가 1.9달러와 비교하면 현재 주가 대비 46% 할인된 수준으로 상당히 저평가되어 있다. 모든 계산의 가정은 가치 평가에 큰 영향을 미치므로 이것을 마지막 센트까지 정확하지 않은 대략적인 추정치로 보는 것이 좋습니다.
가정
우리는 할인된 현금 흐름에 대한 가장 중요한 입력이 할인율과 물론 실제 현금 흐름이라는 점을 지적할 것입니다. 이러한 입력에 동의할 필요는 없습니다. 직접 계산을 다시 수행하고 사용하는 것이 좋습니다. DCF는 또한 산업의 가능한 주기성이나 회사의 미래 자본 요구 사항을 고려하지 않으므로 회사의 잠재적 성과에 대한 전체 그림을 제공하지 않습니다. Rockwell Medical을 잠재적 주주로 보고 있음을 감안할 때 부채를 설명하는 자본 비용(또는 가중 평균 자본 비용, WACC)이 아닌 자기자본 비용이 할인율로 사용됩니다. 이 계산에서는 1.433의 레버리지 베타를 기반으로 하는 8.0%를 사용했습니다. 베타는 시장 전체와 비교하여 주식의 변동성을 측정한 것입니다.
다음 단계:
중요하지만 DCF 계산은 회사에 대해 평가해야 하는 많은 요소 중 하나일 뿐입니다. DCF 모델로 완벽한 평가를 얻는 것은 불가능합니다. 대신 DCF 모델을 사용하는 가장 좋은 방법은 특정 가정과 이론을 테스트하여 회사가 과소평가되거나 과대평가되게 만드는지 확인하는 것입니다. 예를 들어, 최종 가치 성장률을 약간 조정하면 전체 결과가 크게 바뀔 수 있습니다. 회사가 내재가치 대비 할인된 가격으로 거래되는 이유를 알아낼 수 있습니까? Rockwell Medical의 경우 고려해야 할 세 가지 관련 요소가 있습니다.
- 위험 : 당신은 다음 사항을 알고 있어야 합니다.Rockwell Medical에 대한 5가지 경고 신호우리는 회사에 대한 투자를 고려하기 전에 발견했습니다.
- 미래 수익 : RMTI의 성장률은 동료 및 더 넓은 시장과 어떻게 비교됩니까? 당사와 상호 작용하여 향후 몇 년간 애널리스트 컨센서스 수치를 더 자세히무료 분석가 성장 기대 차트.
- 기타 견실한 사업: 낮은 부채, 높은 자기자본이익률(ROE) 및 양호한 과거 실적은 견실한 사업의 기본입니다. 탐색하지 않는 이유견고한 비즈니스 펀더멘털을 갖춘 인터랙티브 주식 목록고려하지 않은 다른 회사가 있는지 확인하십시오!